今天逆勢收升4.09%，換手率7.26%。公司為專業(yè)鑄件制造商，將持續(xù)受惠于中國重工業(yè)發(fā)展的黃金周期。公司利潤率逆勢提升顯示強大議價能力。今日投資《在線分析師》顯示：公司2008-2010年綜合每股盈利預(yù)測值分別為0.55、0.83和1.14元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為41、27和20倍;當(dāng)前共有7位分析師跟蹤，2位分析師建議“強力買入”，5位分析師建議“買入”，綜合評級系數(shù)1.71。

　　大型鑄鍛件是大型電站和造船、冶金設(shè)備的關(guān)鍵基礎(chǔ)件，制造技術(shù)是重大制造技術(shù)中的關(guān)鍵技術(shù)之一，其質(zhì)量直接影響到大型設(shè)備的整體水平和運行可靠性。公司承擔(dān)著為重型機械設(shè)備提供高質(zhì)量鑄鍛件的任務(wù)，重型機械設(shè)備是國民經(jīng)濟發(fā)展和國防工業(yè)的基礎(chǔ)，發(fā)達國家對高精設(shè)備嚴(yán)格限制出口，因此國產(chǎn)大型鑄鍛件在未來很長時間內(nèi)將有很大的發(fā)展空間。

　　公司業(yè)務(wù)主要涉及下游行業(yè)是電站設(shè)備和船舶設(shè)備，根統(tǒng)計，大型鑄件和鍛件的每年需求量分別是12.6噸和21.6噸，這些需求數(shù)據(jù)還不包含大型石化設(shè)備、冶金礦山設(shè)備、海上石油鉆探設(shè)備和航空軍工設(shè)備的鑄鍛件，因此國內(nèi)市場供不應(yīng)求，每年國外進口占比大約30%左右。

　　公司2008年業(yè)績快報顯示：實現(xiàn)營業(yè)收入86442.56萬元，凈利潤12910.11萬元，同比分別增長25.91%和66.19%，實現(xiàn)每股收益0.62元。增值稅返還和購買國產(chǎn)設(shè)備所得稅抵免是凈利潤增長大幅超過收入增長的主要原因。另外，三項費用率下降和毛利率第三、四季度提升也是凈利潤增長超過收入增長的兩個重要原因。

平安證券認(rèn)為，公司利潤率提升顯示強大議價能力。業(yè)績快報顯示市場對公司議價能力的擔(dān)憂明顯多余。2008年在原材料平均價格明顯高于2007年的情況下，公司營業(yè)利潤率和凈利率分別上升1.9個百分點和3.61個百分點，顯示公司不容置疑的議價能力。

　　渤海證券表示，風(fēng)電鑄鐵件將是09年拉動業(yè)績增長的主要動力。08年10月底，公司自籌資金建設(shè)的瓦房店熱加工基地提前1年時間建成投產(chǎn)，新增風(fēng)電鑄鐵件40000噸。08年公司受產(chǎn)能限制主要生產(chǎn)風(fēng)電輪轂和底盤產(chǎn)品，全年的產(chǎn)量大約在6000噸。新項目建成后，公司風(fēng)電配套件產(chǎn)品新增加了過渡段、二級行星架、中箱體等新產(chǎn)品。下游客戶主要包括華銳風(fēng)電、日本三菱、丹麥VESTAS、德國恩德、東方汽輪機、北京汽輪機等6大廠家。由于下游需求旺盛，預(yù)計09年達產(chǎn)率在80%-90%，可為公司貢獻收入近6億元。

　　大型水電鑄鋼件和大型鍛件產(chǎn)能不斷釋放也可以保證公司未來2-3年的業(yè)績增長。該兩項目是公司上市募集資金項目，也是提前1年建成并于08年底投產(chǎn)。大型水電鑄鋼件產(chǎn)品立足進口替代，打破了此前一直被國外企業(yè)壟斷的局面，相比其他鑄鋼件而言，該產(chǎn)品銷售價格高，盈利能力強，對利潤影響明顯。大型鍛件設(shè)計產(chǎn)能為25000噸，與鑄件相比，大型鍛件具有更大的市場空間，項目完全達產(chǎn)后預(yù)計可以為公司每年帶來6.7億元的收入。

綜合來看，其所處行業(yè)目前仍然保持高景氣度，產(chǎn)能的逐步釋放為公司持續(xù)快速發(fā)展提供了保障。平安證券稱，從未來兩年凈利潤復(fù)合增長率來看公司將超過50%，維持推薦評級。

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